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Análise Econômica Semanal Meu Câmbio – 01/12/2021

01 de dezembro , 2021 | em #MeuCâmbio |

Acompanhe semanalmente a evolução do preço do dólar, euro e saiba tudo que pode influenciar o preço das moedas. Tenha acesso a toda a informação relevante para realizar sua operação de câmbio.

Economia

Cenário interno

Boletim Focus para 2021:

  • IPCA: 10,15% (+)
  • PIB: 4,78% (-)
  • Câmbio: R$/US$ 5,50 (=)
  • Selic: 9,25% (=)
Boletim Focus - Previsão da cotação do dólar e dos principais indicadores de acordo com pesquisa do BCB de 26-11-2021 - Blog Meu Câmbio
Boletim do Banco Central do Brasil com a expectativa do dólar e dos principais indicadores econômicos.

Inflação brasileira

A previsão do mercado financeiro para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), considerada a inflação oficial do país, subiu, novamente, de 10,12% para 10,15% neste ano. É a 34ª elevação consecutiva na projeção. A estimativa está no Boletim Focus de segunda (22), pesquisa divulgada semanalmente pelo Banco Central (BC), com a projeção para os principais indicadores econômicos.

Para 2022, a estimativa de inflação é de 5,00%. Para 2023 e 2024, as previsões são de 3,42% e 3,10%, respectivamente.

Taxa de juros

Para alcançar a meta de inflação, o Banco Central usa como principal instrumento a taxa básica de juros, a Selic, que foi elevada de 6,25% ao ano para 7,75% ao ano pelo Comitê de Política Monetária (Copom). Na última reunião do Copom deste ano, nos dias 7 e 8 de dezembro, a previsão do mercado financeiro é que a Selic suba para 9,25% ao ano. Para o fim de 2022, a estimativa é que a taxa básica suba para 11,25% ao ano. 

E para 2023 e 2024, a previsão é de Selic em 7,75% ao ano e 7% ao ano, respectivamente.

PIB e câmbio

As instituições financeiras consultadas pelo BC diminuíram a projeção para o crescimento da economia brasileira este ano em 4,78%. Para 2022, a expectativa para o Produto Interno Bruto (PIB) – a soma de todos os bens e serviços produzidos no país – é de crescimento para 0,58%. Em 2023 e 2024, o mercado financeiro projeta expansão do PIB em 2,0% para ambos.

A expectativa para a cotação do dólar se manteve em R$5,5, para o final deste ano. Para o fim de 2022, a previsão é que a moeda americana mantenha o valor. (Fonte: Agência Brasil)

Mercado Brasileiro

Após acumular perdas na semana passada devido a cautela do mercado global em relação ao avanço da variante Ômicron da Covid-19, o Ibovespa iniciou a segunda (29/11) com ganhos moderados puxados por commodities.          

Às 14h14 desta segunda (29/11), o índice operava em alta de 0,81% a 103.049 pontos. O crescimento do índice foi freado pelo cenário global cauteloso que segue aguardando novas notícias sobre a nova variante Ômicron.

No cenário nacional as previsões para inflação seguem piorando, o que deve aumentar a pressão sobre as taxas de juros. Consequentemente, o índice de confiança de serviços continua a cair, como mostra pesquisa da FGV.

Essa semana o mercado estará atento à divulgação do PIB do terceiro trimestre na quinta-feira (2/12). Além disso, o mercado segue atento ao avanço da PEC dos Precatórios que tramita no Senado.

Já neste primeiro dia de dezembro o mercado amanhece com as atenções voltadas para a possível votação da PEC dos Precatórios, que tem sua sessão iniciada após sabatina de André Mendonça, indicado do presidente para ocupar a vaga aberta no Supremo Tribunal Federal (STF).

Com a reafirmação do rating do Brasil em moeda estrangeira (BB-), pela S&P Global, e somado ao bom humor no exterior, espera-se que os ativos locais ganhem fôlego para se recuperar de perdas recentes. Já no câmbio, o Banco Central faz leilão de linha de até US$ 1 bilhão, o que chama o foco dos investidores, uma vez que o dólar à vista já soma alta de 8,61% em 2021.

No mercado local, alguns pontos merecem destaques:

  • Dívida Bruta: De acordo com o Relatório de Projeções da Dívida Pública, divulgado nesta segunda (29/11), a Dívida Bruta do Governo Geral (DBGG) representará 80,6% do Produto Interno Bruto (PIB) e a Dívida Líquida do Setor Público (DLSP), 58,3% do PIB. O texto destaca que “A DBGG deve fechar 2021 com uma queda superior a 8 pontos percentuais do PIB em relação a 2020, o que mostra reversão importante do aumento registrado no ano anterior em decorrência da queda de arrecadação e das medidas fiscais de enfrentamento à pandemia da covid-19”. O objetivo é que o indicador tenha uma redução gradual, que atingirá um patamar de 76,6% do PIB em 2030. O Tesouro destaca que o resultado primário do governo central em outubro foi de um superávit de R $28,2 bilhões, que foi significativamente maior que o esperado pelo mercado.  (Valor Investe)
  • Confiança de serviços: O recuo de 2,3 pontos no Índice de Confiança do setor de Serviços (ICS) para 96,8 pontos entre outubro e novembro começa a preocupar, de acordo com o economista da Fundação Getulio Vargas (FGV) Rodolpho Tobler. O índice que estava se recuperando dos efeitos da Covid, começou a estagnar devido aos efeitos macroeconômicos. O economista avalia que “Serviços está andando de lado na atividade” devido aos juros altos e inflação elevada. Agora, o mercado volta as atenções ao avanço da nova variante da covid-19 pode afetar negativamente a economia de serviços. (Valor Investe)
  • Eleições de 2022: O governador de São Paulo, João Doria, será o candidato do PSDB nas eleições presidenciais de 2022. As prévias do partido foram encerradas no sábado (27/11) às 17h, onde Doria ficou com 53,99% dos votos, enquanto o governador do Rio Grande do Sul, Eduardo Leite, registrou 44,66%. A votação foi marcada por várias controvérsias e chegou a ser suspensa por instabilidade com a ferramenta inicialmente contratada. O psdbista vai fazer frente ao presidente Jair Bolsonaro (sem partido) e ao ex-presidente Lula (PT), e busca se consolidar como uma terceira via para as eleições. (Uol)
  • O ex-governador Geraldo Alckmin (PSDB) “caminha” para aceitar a ser vice do ex-presidente Lula (PT) após encontro com representantes de quatro das maiores centrais sindicais nesta segunda (29/11). A reunião ocorreu com representantes de quatro das seis maiores centrais sindicais: Força Sindical (ligada ao partido Solidariedade), Nova Central, UGT (cujo presidente é filiado ao PSD) e CTB (próxima do PCdoB). Os presidentes das três primeiras pediram explicitamente que Alckmin aceitasse ser vice de Lula, enquanto a CTB defendeu a formação de uma “frente ampla” contra a reeleição do presidente Jair Bolsonaro (sem partido). (Valor Investe)
  • Auxílio Brasil: Buscando permitir que o pagamento do auxílio ocorra antes do Natal, o governo busca acelerar a votação da PEC dos precatórios no Senado. A base aliada ainda busca votos para consolidar a vitória, é necessário de 49 votos favoráveis no plenário, que deve ocorrer na quinta-feira (2/12), de acordo com o presidente do Senado Rodrigo Pacheco (PSD-MG). A proposta está pautada para votação nesta terça na Comissão de Constituição e Justiça (CCJ) e o texto é de autoria do senador Fernando Bezerra Coelho (MDB-PE), líder do governo na Casa que promoveu alterações na proposta. As mudanças incluem a definição do Auxílio Brasil de R$ 400 reais como um programa social de caráter permanente, e a vinculação do espaço fiscal a ser aberto com a proposta de mais de R$ 100 bilhões, que serão destinados a cobrir a despesas do novo programa social e ainda sobrará espaço para aprovação de novas despesas. (Info Money)

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Cenário externo

O mercado exterior continua cauteloso com o avanço da Covid na Europa e o avanço da variante Ômicron da Covid-19. Os investidores aguardam informações mais definitivas sobre a nova variante e sobre novos riscos de lockdown.

As bolsas asiáticas fecharam em baixa nesta segunda (29/11) conforme o cenário cauteloso devido a variante Ômicron. Na China, o lucro industrial das empresas continua a acelerar pelo 2 mês consecutivo após 6 meses de queda. Segundo a NBS, o resultado reflete “vigorosos avanços” em medidas políticas para garantir a oferta e estabilizar os preços. Todos os principais índices asiáticos fecharam em baixa, com destaque negativo ao Nikkei (Japão) que teve queda de 1,63% e o Hang Seng Index (Hong Kong) que caiu 0,95%.

Nos Estados Unidos, a Bolsa avançava nesta segunda-feira (29/11) após uma sexta-feira turbulenta com os temores da nova variante Ômicron detectada na África do Sul.

A sessão de sexta foi encerrada mais cedo nos Estados Unidos por conta do Dia de Ação de Graças, e marcada por queda de 2,5% do Dow, o pior resultado em um dia desde outubro de 2020; de 2,3% do S & P e de 2,2% do Nasdaq.

Impulsionada pelas ações de tecnologia, às 15h05 desta segunda (29/11), os três índices americanos operam em alta. O Dow Jones crescia 0,95%, S & P 500 tinha alta de 1,64% e o Nasdaq avançava 2,14%.

Nessa semana, o mercado voltará suas atenções à divulgação do payroll na sexta-feira (03/12).

Na Europa, apesar das preocupações com a Ômicron, o mercado iniciou a semana em alta. O índice Stoxx 600, que reúne as ações de 600 empresas de todos os principais setores de 17 países europeus, avança 1,1%, com destaque positivo de papéis do setor de viagem e lazer.

Em relação às commodities, o petróleo recuperou parte da queda de sexta, onde foi o pior desempenho em 2021 até o momento, registrando quedas de até 13%. Nesta segunda, os preços do barril tipo Brent avançam mais de 4%, e os do barril tipo WTI, mais de 5%.

O mercado aguarda o posicionamento da Organização dos Países Exportadores de Petróleo e outros com produção relevante (Opep) que pode pausar a elevação da produção por conta dos efeitos da propagação da variante Ômicron.

No mercado internacional, outros pontos que merecem destaques:

  • Lockdown nos EUA: O presidente Joe Biden afirmou nesta segunda (29/11) que por enquanto o país não deve tomar medidas adicionais de lockdown contra a variante Ômicron. O presidente reiterou a importância do uso de máscara e da vacinação para conter o avanço da nova variante. Além disso, Biden parabenizou a África do Sul pela transparência e afirmou que as restrições a voos vindos dos países do sul da África são necessárias para que os EUA tenham tempo para lidar com a variante. (Globo)
  • Coronavírus na Europa: A Europa volta a ser o epicentro do coronavírus no mundo. Temendo uma nova onda no continente, a OMS prevê que 500 mil mortes podem ocorrer em caso de uma nova onda. O continente vê a situação evoluir devido a lentidão na vacinação e o fim das restrições. O avanço lento da vacinação se dá pelo número elevado de negacionistas e cobertura vacinal insuficiente. A Áustria anunciou na sexta (19/11) que a vacinação se tornará exigência legal e o início de novo lockdown. A Holanda também anunciou novas medidas de restrição. Já o ministro da Saúde da Alemanha, Jens Spahn, descreveu a situação em seu país como uma “emergência nacional” e se recusou a descartar a possibilidade de um novo lockdown. (BBC)
  • Acordo nuclear do Irã: Após cinco meses de interrupção, negociações sobre o acordo nuclear iraniano reiniciaram nesta segunda (29/11) em Viena. A retomada das negociações acontece após a eleição de Ebrahim Raissi para presidente. O programa de enriquecimento iraniano gera muitos questionamentos. A Agência Internacional de Energia Atômica relata que o país enriquece em um grau que não tem a ver com um programa civil, e que “seu estoque de material nuclear está aumentando perigosamente”. Porém, o lado iraniano adota um tom bastante firme e está menos inclinado ainda ao diálogo, querendo o fim de todas as sanções americanas. As tensões crescem ainda mais com o posicionamento de Israel que vê o Irã se desenvolvendo em uma “ameaça bélica” e defende uma postura forte contra Teerã. (Uol)
  • Inflação na Alemanha: Dados preliminares do Departamento Federal de Estatísticas da Alemanha (Destatis) divulgados nesta segunda-feira (29/11) mostraram que a taxa anual de inflação acelerou pelo quinto mês consecutivo e teve alta de 5,2% em novembro, atingindo o patamar mais alto em 29 anos. O resultado está fortemente atrelado aos crescentes custos de energia, que teve um aumento de 22% em relação ao mesmo período do ano passado, e gargalos na cadeia de abastecimento. O Banco Central Europeu (BCE) entende que a alta é apenas temporária e deve cair no início do próximo ano, principalmente com as retiradas das isenções tributárias. (DW)
  • Variante Ômicron: A nova variante abalou a confiança da economia mundial de começar 2022 em bases mais firmes. Isso porque as restrições às viagens devem abalar a confiança dos consumidores e empresas e pode levar a novas restrições. O Goldman Sachs explicitou quatro cenários onde o mais negativo faria o crescimento global desacelerar em 2% no primeiro trimestre de 2022. Ainda assim, parte dos economistas acreditam que o impacto deve ser bem menor que de outras recessões. Isso porque os governos estão relutantes em retomar o lockdown e a população global está mais vacinada. Rob Subbaraman, chefe de pesquisa de mercado global da Nomura Holdings destacou que “Empresas e famílias se adaptaram às restrições e lockdowns e, portanto, os golpes podem não ser tão graves desta vez”. “Isso significaria lockdowns localizados à medida que os surtos surgem, restrições mais rigorosas às viagens regionais e uma maior probabilidade de fechamentos de portos”, completou o economista. (Bloomberg)

Dólar e aversão ao risco

(índice de volatilidade dos preços das opções do S&P 500)

O VIX trabalhou nessa semana na média de 21,44 contra 17,25 da semana anterior.

VIX Index - Indice VIX de volatilidade - medida de aversão a risco - Meu Câmbio - 01-12-2021
Gráfico do Índice de volatilidade do S&P 500 (VIX).

Perspectivas

A previsão do dólar para 2021

As expectativas dos 106 economistas consultados pelo Banco Central são:

  • Valor mínimo esperado: R$ 5,20 (+0,10)
  • Valor médio esperado: R$ 5,55 (+0,01)
  • Valor máximo esperado: R$ 6,00 (=)
Expectativa de cotação do dólar para 2021 segundo relatório focus do BCB em 26-11-2021
Expectativa do dólar comercial para 2021 para Nov-21, Dez-21 e Jan-22 segundo Boletim Focus BCB.

Previsão para PIB

As expectativas dos 86 economistas consultados pelo Banco Central são:

Expectativa do PIB para 2021, 2022 e 2023 segundo relatório focus do BCB em 26-11-2021
Expectativa do PIB para 2021, 2022 e 2023 segundo Boletim Focus BCB.

Previsão para IPCA

As expectativas dos 137 economistas consultados pelo Banco Central com atualizações nos últimos 5 dias são:

Expectativa do IPCA para 2021, 2022 e 2023 segundo relatório focus do BCB em 26-11-2021
Expectativa do IPCA para 2021, 2022 e 2023 segundo Boletim Focus BCB.

Saiba tudo sobre o câmbio de importação?

MERCADO HOJE

Dólar americano:

No fechamento de 30/11, o dólar comercial operava em alta de 0,46% cotado a 5,6355.

Dólar / Real
PeríodoVariaçãoTaxa
30/nov/210,46%5,6355
Uma semana0,48%5,6087
No mês-0,19%5,6461
No ano8,61%5,1887
12 meses5,93%5,3202

Euro hoje:

No fechamento de 30/11, o euro operava em alta de 0,87%, cotado a R$ 6,3800.

Euro / Real
PeríodoVariaçãoTaxa
30/nov/210,87%6,3800
Uma semana1,11%6,3100
No mês-2,25%6,5270
No ano0,05%6,3770
12 meses0,36%6,3570

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Agenda da Semana

DataHorárioMoedaEventoPrevisão AtualÚltima Previsão
MonNov 2910:00amUSDPending Home Sales m/m0.8%-2.4%
  3:05pmUSDFed Chair Powell Speaks  
 8:00pmCNYManufacturing PMI49.849.2
TueNov 309:45amUSDChicago PMI66.968.4
 10:00amUSDFed Chair Powell Testifies  
  USDCB Consumer Confidence110.8113.8
  USDTreasury Sec Yellen Speaks  
 1:00pmUSDFOMC Member Clarida Speaks  
WedDec 18:15amUSDADP Non-Farm Employment Change525K571K
 9:00amGBPBOE Gov Bailey Speaks  
 10:00amUSDFed Chair Powell Testifies  
  USDISM Manufacturing PMI59.960.8
  USDTreasury Sec Yellen Speaks  
 10:30amUSDCrude Oil Inventories 1.0M
ThuDec 23:00amEURSpanish Unemployment Change5.3K-0.7K
 All DayAllOPEC-JMMC Meetings  
 8:30amUSDUnemployment Claims248K199K
 9:00amUSDTreasury Sec Yellen Speaks  
 11:30amUSDFOMC Member Barkin Speaks  
FriDec 33:30amEURECB President Lagarde Speaks  
 8:30amUSDAverage Hourly Earnings m/m0.4%0.4%
  USDNon-Farm Employment Change528K531K
  USDUnemployment Rate4.5%4.6%
 10:00amUSDISM Services PMI64.966.7
 TentativeUSDTreasury Currency Report  

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