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Análise Econômica Semanal Meu Câmbio – 24/11/2021

24 de novembro , 2021 | em #MeuCâmbio |

Acompanhe semanalmente a evolução do preço do dólar, euro e saiba tudo que pode influenciar o preço das moedas. Tenha acesso a toda a informação relevante para realizar sua operação de câmbio.

Economia

Cenário interno

Boletim Focus para 2021:

  • IPCA: 10,12% (+)
  • PIB: 4,80% (-)
  • Câmbio: R$/US$ 5,50 (=)
  • Selic: 9,25% (=)
Boletim Focus - Previsão da cotação do dólar e dos principais indicadores de acordo com pesquisa do BCB de 19-11-2021 - Blog Meu Câmbio
Boletim do Banco Central do Brasil com a expectativa do dólar e dos principais indicadores econômicos.

Inflação brasileira

A previsão do mercado financeiro para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), considerada a inflação oficial do país, subiu, novamente, de 9,77% para 10,12% neste ano. É a 33ª elevação consecutiva na projeção. A estimativa está no Boletim Focus de segunda (22), pesquisa divulgada semanalmente pelo Banco Central (BC), com a projeção para os principais indicadores econômicos.

Em outubro, puxada pelo aumento de preços de combustíveis e alimentos, a inflação acelerou 1,25%, a maior para o mês desde 2002, de acordo com o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). Com isso, o indicador acumula altas de 8,24% no ano e de 10,67% nos últimos 12 meses.

Para 2022, a estimativa de inflação é de 4,96%. Para 2023 e 2024, as previsões são de 3,42% e 3,10%, respectivamente.
A previsão para 2021 está acima da meta de inflação que deve ser perseguida pelo BC. A meta, definida pelo Conselho Monetário Nacional, é de 3,75% para este ano, com intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo. Ou seja, o limite inferior é 2,25% e o superior de 5,25%.

Taxa de juros

Para alcançar a meta de inflação, o Banco Central usa como principal instrumento a taxa básica de juros, a Selic, que foi elevada no mês passado de 6,25% ao ano para 7,75% ao ano pelo Comitê de Política Monetária (Copom). Para a próxima reunião, o órgão já sinalizou que pretende elevar a Selic em mais 1,5 ponto porcentual.

Para o mercado financeiro, a expectativa é que a Selic encerre 2021 em 9,25% ao ano. Para o fim de 2022, a estimativa é que a taxa básica suba para 11,25% ao ano. E para 2023 e 2024, a previsão é de Selic em 7,75% ao ano e 7% ao ano, respectivamente.

PIB e câmbio

As instituições financeiras consultadas pelo BC diminuíram a projeção para o crescimento da economia brasileira este ano em 4,8%. Para 2022, a expectativa para o Produto Interno Bruto (PIB) – a soma de todos os bens e serviços produzidos no país – é de crescimento para 0,7%. Em 2023 e 2024, o mercado financeiro projeta expansão do PIB em 2,0% para ambos.

A expectativa para a cotação do dólar se manteve em R$5,5, para o final deste ano. Para o fim de 2022, a previsão é que a moeda americana mantenha o valor.(Fonte: Agência Brasil)

Mercado Brasileiro

Após acumular perdas na semana passada, o Ibovespa não sustentou recuperação e terminou a segunda (22/11) em baixa. No começo do pregão o Ibovespa acumulava ganhos puxado principalmente pela alta das ações da Vale com o avanço do minério de ferro na China. Porém, a escalada do temor em relação à inflação e a disparada das taxas de juros americanas pesam sobre a renda variável doméstica nesta tarde e derruba os papéis sensíveis às variações dos juros.

O mercado segue cauteloso à espera dos desdobramentos da PEC dos Precatórios que tramita no Senado. A proposta pode ser definida ainda nesta semana após votação no Senado.

No mercado local, alguns pontos merecem destaques:

  • Pix: Após completar um ano da criação do Pix, o Banco Central publicou uma instrução normativa nesta segunda (22/11) que altera a escolha de definição do horário de período noturno para operações com o Pix. Agora o período noturno será entre 22h e 6 horas, anteriormente o consumidor poderia escolher iniciar o horário noturno entre 20h ou 23h59. No período noturno só pode fazer transações com limites de R $1000,00 por motivos de segurança, já que uma série de golpes, fraudes e crimes violentos, como sequestro relâmpago vêm sendo registrados nos últimos meses. O usuário pode mudar o limite por meio dos canais de atendimento das instituições financeiras, porém os aumentos só valerão de 24 horas a 48 horas depois do pedido. (Info Money)
  • Intenção de consumo das famílias: O indicador Intenção de Consumo das Famílias (ICF) apurado pela Confederação Nacional de Bens, Serviços e Turismo (CNC) voltou a cair após 5 altas consecutivas, com queda de 0,9% em novembro ante outubro para 73,4 pontos. Em nota sobre o indicador, o presidente da CNC, José Roberto Tadros, avalia que o recuo se deve pela alta dos juros. “Os números demonstram que as incertezas econômicas e políticas estão sendo incorporadas pelos consumidores”, observou José. (Valor Investe)
  • Nova regulamentação do mercado de câmbio: Segundo o senador Carlos Viana (PSD-MG) o Projeto de Lei Cambial deve ir para votação direto no plenário nesta terça (23/11). O senador acredita que a medida trará mais concorrência ao setor e simplificará e reduzirá custos de investidores estrangeiros, turistas, expatriados e imigrantes que estejam no Brasil. Entre as mudanças, o Projeto permite que o envio de dinheiro ao exterior fique mais barato, simplificação para entrada de investimentos estrangeiros e simplificação no processo de exportação. (Bloomberg)
  • DI em queda firme: Com a deterioração das projeções de inflação pelo Boletim Focus do Banco Central, os juros futuros operam com forte alta nesta segunda (22/11). Às 12h36, a taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para janeiro de 2023 passava de 12,07% no ajuste anterior para 12,28%; a do DI para janeiro de 2024 subiu de 12,03% para 12,235%; a do DI para janeiro de 2025 avançava de 11,93% para 12,08%; e a do DI para janeiro de 2027 tinha alta de 11,84% para 11,93%. (Valor Investe)
  • Questão Fiscal: Após a aprovação em segundo turno da PEC dos precatórios, a emenda agora tramita no Senado. A expectativa é que o senador Fernando Bezerra apresente o texto na quarta (24/11) na Comissão de Constituição e Justiça (CCJ), para que possa ser encaminhado ao Plenário na semana que vem. O governo busca a aprovação da PEC para viabilizar o Auxílio Brasil de R$400, programa que substitui o Bolsa Família. O Supremo Tribunal Federal (STF) deu abertura para que o Auxílio Brasil possa ser aprovado até o ano que vem, sem que seja considerado um descumprimento da lei eleitoral. O governo quer tornar o benefício permanente. (Money Times)

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Cenário externo

O mercado exterior volta suas atenções à expectativa do banco central chinês em anunciar novos estímulos à economia nos próximos meses. Além disso, o tom é positivo pelo anúncio do Federal Reserve, o Fed, de que Jerome Powell foi nomeado pelo presidente Joe Biden para um segundo mandato.

As bolsas asiáticas fecharam em alta nesta segunda (22/11) conforme os investidores comemoravam a tentativa do banco central chinês de encontrar um equilíbrio entre crescimento econômico e controle de risco. Puxados pelas ações de semicondutores e de nova energia o Índice SSEC (Xangai) ganhou 0,61%, o Índice Nikkei (Tóquio) subiu ligeiramente em 0,09% e o Índice Kospi (Seul) valorizou 1,42%.

Nos Estados Unidos, a Bolsa se viu beneficiada pela nomeação de Powell para um segundo mandato, afastando receio de uma nova onda de coronavírus na Europa. Ao mesmo tempo, os juros globais se ajustam em alta já que sua nomeação afastou a possibilidade de uma nomeação mais a favor de juros baixos para comandar o Fed.

Os índices Dow Jones e S&P 500 operavam em alta nesta segunda (22/11) de 0,84% e 0,66% respectivamente. Enquanto a Nasdaq tinha uma ligeira queda de 0,05%.

Os investidores estão atentos à divulgação de dados de inflação e a publicação da ata da última reunião do Federal Reserve. A expectativa é que o documento traga mais detalhes em relação ao plano do tapering- redução gradual dos estímulos.

Na Europa, o índice Stoxx Europe 600 fechou em ligeira baixa nesta segunda (22/11) de 0,001%. O mercado ainda está cauteloso em relação ao avanço da Covid no continente e de imposição de novas restrições e lockdown.

Em relação às commodities, o minério de ferro disparou com a expectativa de novos estímulos por parte do banco central chinês e o crescimento da demanda. Com isso os preços do minério com teor de 62% de ferro, que tiveram alta diária de 4,3%, cotado a US $95,63 a tonelada, no porto de Qingdao.

No mercado internacional, outros pontos que merecem destaques:

  • Índice de confiança da zona do euro: Segundo dados preliminares divulgados nesta segunda (22/11) pela Comissão Europeia, o índice de confiança do consumidor da zona do euro caiu para -6,8 em novembro. Em outubro, o índice estava em -4,8. Com o avanço de uma nova onda de coronavírus no continente, a queda ficou acima da expectativa de analistas consultados pelo Wall Street Journal, que previam recuo do indicador a -5,5. (Valor Investe)
  • Coronavírus na Europa: A Europa volta a ser o epicentro do coronavírus no mundo. Temendo uma nova onda no continente, a OMS prevê que 500 mil mortes podem ocorrer em caso de uma nova onda. O continente vê a situação evoluir devido a lentidão na vacinação e o fim das restrições. O avanço lento da vacinação se dá pelo número elevado de negacionistas e cobertura vacinal insuficiente. A Áustria anunciou na sexta (19/11) que a vacinação se tornará exigência legal e o início de novo lockdown. A Holanda também anunciou novas medidas de restrição. Já o ministro da Saúde da Alemanha, Jens Spahn, descreveu a situação em seu país como uma “emergência nacional” e se recusou a descartar a possibilidade de um novo lockdown. (BBC)
  • Fed: O mercado está otimista com a Casa Branca anunciando que o presidente Joe Biden indicará Jerome Powell para um segundo mandato. Apesar da resistência de alguns democratas, o presidente escolheu pela continuidade na autoridade monetária norte-americana acabando com meses de especulações. Além da confirmação do novo mandato de Powell, a Casa Branca informou que Lael Brainard será indicada para o posto de vice-presidente do conselho de governadores do Fed. “Se quisermos continuar a construir sobre o sucesso econômico deste ano, precisamos de estabilidade e independência no Federal Reserve — e tenho plena confiança, após a prova de fogo nos últimos 20 meses, que o presidente Powell e Brainard fornecerão a forte liderança que nosso país precisa”, afirmou Biden em um comunicado, ainda de acordo com a Dow Jones. Agora o nome de Powell deverá ser aprovado no Senado, onde espera que ele tenha apoio de forma bipartidária. Ainda em relação ao Federal Reserve, as atenções dos investidores estarão voltadas para anúncios em relação ao avanço do tapering- retirada gradual de estímulos. (Valor Investe)
  • Estímulos na China: Em meio à crise no setor imobiliário e à forte desaceleração nos últimos meses, o banco central da China sinalizou possíveis medidas de flexibilização para apoiar uma recuperação da economia. Em seu mais recente relatório trimestral de política monetária publicado na sexta-feira, o Banco Popular da China (PBOC, na sigla em inglês) retirou alguns termos citados em comunicados anteriores, como a manutenção de uma “política monetária normal”. O mercado espera que o discurso mais “dovish” por parte do PBOC mostre que Pequim intensifica a flexibilização monetária e estímulo fiscal. Por outro lado, segue a preocupação das autoridades em relação a um cenário de estagflação no país. (Bloomberg)

Dólar e aversão ao risco

(índice de volatilidade dos preços das opções do S&P 500)

O VIX trabalhou nessa semana na média de 17,25 contra 17,36 da semana anterior.

VIX Index - Indice VIX de volatilidade - medida de aversão a risco - Meu Câmbio - 22-11-2021
Gráfico do Índice de volatilidade do S&P 500 (VIX).

Perspectivas

A previsão do dólar para 2021

As expectativas dos 108 economistas consultados pelo Banco Central são:

● Valor mínimo esperado: R$ 5,10 (=)
● Valor médio esperado: R$ 5,54 (=)
● Valor máximo esperado: R$ 6,00 (=)

Expectativa de cotação do dólar para 2021 segundo relatório focus do BCB em 19-11-2021
Expectativa do dólar comercial para 2021 para Nov-21, Dez-21 e Jan-22 segundo Boletim Focus BCB.

Previsão para PIB

As expectativas dos 94 economistas consultados pelo Banco Central são:

Expectativa do PIB para 2021, 2022 e 2023 segundo relatório focus do BCB em 19-11-2021
Expectativa do PIB para 2021, 2022 e 2023 segundo Boletim Focus BCB.

Previsão para IPCA

As expectativas dos 137 economistas consultados pelo Banco Central com atualizações nos últimos 5 dias são:

Expectativa do IPCA para 2021, 2022 e 2023 segundo relatório focus do BCB em 19-11-2021
Expectativa do IPCA para 2021, 2022 e 2023 segundo Boletim Focus BCB.

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MERCADO HOJE

Dólar americano:

No fechamento de 09/11, o dólar comercial operava em alta de 0,27% cotado a 5,6087.

Dólar / Real
PeríodoVariaçãoTaxa
23/nov/210,27%5,6087
Uma semana1,98%5,4997
No mês-0,66%5,6461
No ano8,09%5,1887
12 meses5,08%5,3376

Euro hoje:

No fechamento de 23/11, o euro operava em alta de 0,43%, cotado a R$ 6,3100.

Euro / Real
PeríodoVariaçãoTaxa
23/nov/210,43%6,3100
Uma semana0,98%6,2490
No mês-3,32%6,5270
No ano-1,05%6,3770
12 meses0,00%6,3100

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Agenda da Semana

DataHorárioMoedaEventoPrevisão AtualÚltima Previsão
TueNov 23 3:15amEURFrench Flash Services PMI55.156.6
 3:30amEURGerman Flash Manufacturing PMI56.657.8
  EURGerman Flash Services PMI51.452.4
 4:00amEURFlash Manufacturing PMI57.258.3
  EURFlash Services PMI53.654.6
 4:30amGBPFlash Manufacturing PMI57.257.8
  GBPFlash Services PMI58.259.1
 6:00amGBPMPC Member Haskel Speaks  
 9:45amUSDFlash Manufacturing PMI59.058.4
  USDFlash Services PMI59.158.7
WedNov 244:00amEURGerman ifo Business Climate96.897.7
 8:30amUSDPrelim GDP q/q2.2%2.0%
  USDCore Durable Goods Orders m/m0.5%0.5%
  USDDurable Goods Orders m/m0.2%-0.3%
  USDUnemployment Claims259K268K
 10:00amUSDCore PCE Price Index m/m0.4%0.2%
  USDRevised UoM Consumer Sentiment66.866.8
 10:30amUSDCrude Oil Inventories -2.1M
 2:00pmUSDFOMC Meeting Minutes  
ThuNov 258:30amEURECB President Lagarde Speaks  
 12:00pmGBPBOE Gov Bailey Speaks  
FriNov 263:00amEURECB President Lagarde Speaks  
 TentativeUSDTreasury Currency Report  

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