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Análise Econômica Semanal Meu Câmbio – 31/08/2021

31 de agosto , 2021 | em #MeuCâmbio |

Acompanhe semanalmente a evolução do preço do dólar, euro e saiba tudo que pode influenciar o preço das moedas. Tenha acesso a toda a informação relevante para realizar sua operação de câmbio.

Economia

Cenário interno

Boletim Focus para 2021:

  • IPCA: 7,46% (+)
  • PIB: 5,22% (-)
  • Câmbio: R$/US$ 5,15 (+)
  • Selic: 7,50% (=)
Boletim Focus - Previsão da cotação do dólar e dos principais indicadores de acordo com pesquisa do BCB de 27-08-2021 - Blog Meu Câmbio
Boletim do Banco Central do Brasil com a expectativa do dólar e dos principais indicadores econômicos.

Taxa de juros

Para alcançar a meta de inflação, o Banco Central usa como principal instrumento a taxa básica de juros, a Selic, estabelecida atualmente em 4,25% ao ano pelo Comitê de Política Monetária (Copom).

Para o mercado financeiro, a expectativa é que a Selic encerre 2021 em 6,75% ao ano. Para o fim de 2022, a estimativa é que a taxa básica suba para 7% ao ano. E tanto para 2023 como para 2024, a previsão é 6,50% ao ano.

Quando o Copom aumenta a taxa básica de juros, a finalidade é conter a demanda aquecida, e isso causa reflexos nos preços porque os juros mais altos encarecem o crédito e estimulam a poupança. Desse modo, taxas mais altas podem dificultar a recuperação da economia. Na hora de definir os juros cobrados dos clientes, os bancos consideram outros fatores, como risco de inadimplência, lucro e despesas administrativas. Quando o Copom reduz a Selic, a tendência é que o crédito fique mais barato, com incentivo à produção e ao consumo, reduzindo o controle da inflação e estimulando a atividade econômica.

PIB e câmbio

As instituições financeiras consultadas pelo BC ajustaram a projeção para o crescimento da economia brasileira este ano de 5,26% para 5,27%. Para 2022, a expectativa para Produto Interno Bruto (PIB) – a soma de todos os bens e serviços produzidos no país – é de crescimento de 2,10%. Em 2023 e 2024, o mercado financeiro projeto expansão do PIB em 2,50%. A expectativa para a cotação do dólar se mantém em R$ 5,05 ao final deste ano. Para o fim de 2022, a previsão é que a moeda americana fique em R$ 5,20. (Agência Brasil)

No mercado local, alguns pontos merecem destaques:

  • Melhora fiscal: O Brasil apresentou para o mês de julho um decréscimo significativo do rombo das contas públicas em julho, passando de R $73,5 bilhões em junho para R $19,8 bilhões no mês passado. O Tesouro Nacional salientou que a Dívida Bruta do Governo Geral (DBGG) caiu 5,3 pontos percentuais (pp) entre fevereiro e junho, após ter subido 15 pp do Produto Interno Bruto (PIB) entre dezembro de 2019 e fevereiro de 2021. Além disso, o Tesouro ressaltou a necessidade de manter o zelo pela responsabilidade do quadro fiscal mesmo em cenário de pandemia, e, a manutenção deste quadro deve gerar efeitos ainda mais positivos sobre o próprio quadro prospectivo fiscal e econômico. (Estadão)
  • A expectativa do coordenador de Índices de Preços da Fundação Getúlio Vargas (FGV), André Braz, para o Índice Geral de Preços – Mercado (IGP-M) é de, por volta dos 20%, e, IPC e IPCA devem ficar entre 8% e 8,5% para 2021. No mês de agosto o IGP-M foi puxado pelo minério de ferro e não reflete a gama de pressões sobre a inflação, afirma o coordenador. A moderação dos preços do minério de ferro deve continuar nos próximos meses, devido à pressão de autoridades chinesas pela diminuição da produção de siderúrgicas, porém o produtor agropecuário deve sofrer pressões mais fortes na cadeia de produção. Deste modo, mesmo com a desaceleração do IGP-M, deve ter avanço da inflação ao consumidor devido a previsão de novos reajustes da sobretaxa da bandeira vermelha 2. (Estadão)
  • Os juros futuros começam a dar um alívio na curva com a leitura de desaceleração do IGP-M de agosto. Porém, a piora nas projeções para o IPCA para 2021 e 2022, alinhado com a confirmação da manutenção da bandeira vermelha patamar 2 para as contas de luz de setembro e com os riscos políticos, podem levar a uma nova inclinação da curva. Entre os riscos, têm uma maior preocupação com os atos de 7 de setembro onde o presidente Jair Bolsonaro já declarou que espera que não haja tentativas de conter os movimentos de seus apoiadores previstos para o Dia da Independência, 7 de setembro, além disso declarou só existem três caminhos para ele no futuro; “Tenho três alternativas: estar preso, ser morto ou a vitória (na eleição de 2022). Pode ter certeza, a primeira alternativa, preso, não existe. Nenhum homem aqui na Terra vai me amedrontar. Tenho a consciência de que estou fazendo a coisa certa.” (Estadão)
  • Relatório Focus: A projeção do mercado financeiro para a Selic (taxa básica da economia) se manteve para o final do ano e para 2022, em 7,50%. Para a inflação em 2021 se distanciou ainda mais do teto da meta perseguida pelo Banco Central, de 5,25%, conforme a previsão para IPCA subiu de 7,11% para 7,27%, e para 2022 o índice foi de 3,93% para 3,95%. (Estadão)
  • Problemas de abastecimento e logística devem gerar US $1,2 bilhão em tributos a mais para os industriais brasileiro neste ano caso o governo não prorrogue um regime que livra de impostos insumos utilizados na cadeia de produção de bens exportados, de acordo com a Confederação Nacional da Indústria (CNI). Devido a pandemia, as produções enfrentam atrasos recorrentes, seja pelo fechamento de unidades ou por dificuldades no fornecimento de matéria-prima, produção e transporte internacional. Com isso muitos exportadores não despacharam o bem-produzido dentro do prazo dado para conseguir a isenção dos insumos de produção. O “prejuízo” para as empresas ultrapassará, porém, os US $1,2 bilhão porque, quando não consegue exportar dentro do prazo, o industrial ainda tem de pagar juros e multas, além dos impostos. (Estadão)
  • Crise hídrica: Os efeitos da crise sobre o custo já devem ser sentidos pelas empresas do setor e pelo consumidor. O governo já anunciou medidas para tentar fazer frente ao aumento dos custos nos próximos meses, programa de bônus ao cliente residencial que conseguir economizar e redução de até 20% do consumo de órgãos públicos. As geradoras serão as mais impactadas já que viram o volume diminuir com a escassez e o custo subir para compra de energia. Também haverá maior pressão sobre custos de produtos e serviços, com provável repasse aos preços finais, com reflexos ainda na inflação, e novos custos ao consumidor residencial com a provável elevação da bandeira vermelha. Por fim, isso pode fazer com que o Banco Central tenha de recorrer a novos aumentos da taxa de juro para controle inflacionário. Porém a situação pode se agravar ainda mais devido a piora nas condições de chuvas do país que pode levar até um apagão. O país já está operando no limite do sistema e está operando no controle técnico, o que aumenta a vulnerabilidade do sistema e o risco de falhas no fornecimento de energia no curto e longo prazo. (Estadão e Globo).

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Cenário externo

  • No início desta terça-feira (31/08) o Nasdaq registrou alta de 4% no mês, o S & P avança 3% assim atingindo novos recordes. Isso ocorreu devido a previsão sobre os dados sobre emprego nos Estados Unidos que serão divulgados na sexta-feira. Economistas ouvidos pela Dow Jones acreditam que 750 mil empregos tenham sido criados no mês, e que a taxa de desemprego tenha caído a 5,2%. Nesta terça-feira (31/08) também foi anunciado o fim da guerra contra o Afeganistão, a mais longa já travada pelo país. Além disso, após declarações menos duras com a inflação (dovish) por parte do Federal Reserve levaram os investidores a se voltarem para ações de tecnologia com alto crescimento, que tendem a se beneficiar das expectativas de taxas de juros mais baixas, já que têm seus valores baseados em lucros futuros. (Info Money e Isto É)
  • A China proibiu nesta segunda-feira (30/08) que menores de idades se dediquem mais de três horas por semana a jogos online, sob o argumento de ter se tornado um vício entre jovens. Alavancado pela situação da pandemia, o mercado chinês que é o maior do mundo conta com mais de 665 milhões de jogadores. Estas restrições se alinham com as restrições impostas pelo governo diante de vários gigantes tecnológicos com controle de dados e de privacidade, com o intuito de manter o controle de setores-chaves da economia nacional. O resultado a curto prazo não foi tão alarmante para as produtoras de jogos eletrônicos devido a previsão da Bloomberg de que jogadores menores de 16 anos representam apenas 2,6% do total recebido.  (El País)
  • Coronavírus pelo mundo: A Comissão Europeia informou nesta terça-feira (31) que 70% da população adulta da União Europeia (UE) estão totalmente vacinados contra a covid-19, cumprindo a meta que foi estabelecida no começo do ano. Isso significa que pelo menos 70% da população do bloco já recebeu a dose completa de alguma das vacinas. Porém, a situação varia entre países com alguns superando a casa dos 80% como Portugal e Irlanda e outros com menos da metade como Hungria, Croácia e Letônia. (Agência Brasil)
  • Israel começa a aplicar a 3 dose da vacina Pfizer contra o Covid-19 em maiores de 12 anos, após registrar um recorde diário de novos casos de Covid-19, Israel começa a aplicar neste domingo (29) . O país tomou a medida devido a aproximação dos feriados religiosos judaicos neste mês de setembro, a reabertura das escolas e que a terceira dose oferece cinco a seis vezes mais proteção contra casos graves e hospitalização por Covid-19, em pessoas com 60 anos ou mais. (Globo)
  • Com a retirada das forças militares norte-americanas ocorreu ontem (30) à noite, com a saída do último avião C-17 dos Estados Unidos. O Talibã tomou controle do aeroporto de Cabul e declarou o país como uma nação livre e soberana. O momento foi celebrado nas ruas de Cabul com fogo de artifício e disparos de armas. O Pentágono anunciou o fim da guerra mais longa da história dos Estados Unidos após duas décadas. Entretanto ficaram cerca de duas centenas de norte-americanos que o Pentágono admitiu não ter conseguido retirar a tempo. Ainda há uma preocupação internacional de como será o governo Talibã no país, tanto que o Banco Mundial e o FMI (Fundo Monetário Internacional) congelaram os financiamentos do país até ter um plano claro do grupo extremista para governar o país. (Agência Brasil)

Dólar e aversão ao risco

(índice de volatilidade dos preços das opções do S&P 500)

O VIX trabalhou nessa semana na média de 17,28 contra 19,17 da semana anterior.

VIX Index - Indice VIX de volatilidade - medida de aversão a risco - Meu Câmbio - 31-08-2021
Gráfico do Índice de volatilidade do S&P 500 (VIX).

Perspectivas

A previsão do dólar para 2021

As expectativas dos 105 economistas consultados pelo Banco Central são:

  • Valor mínimo esperado: R$ 4,90 (=)
  • Valor médio esperado: R$ 5,25 (+0,02)
  • Valor máximo esperado: R$ 5,50 (=)
Expectativa de cotação do dólar para 2021 segundo relatório focus do BCB em 27-08-2021
Expectativa do dólar comercial para 2021 para Ago-21, Set-21 e Out-21 segundo Boletim Focus BCB.

Previsão para PIB

As expectativas dos 77 economistas consultados pelo Banco Central são:

Expectativa do PIB para 2021, 2022 e 2023 segundo relatório focus do BCB em 27-08-2021
Expectativa do PIB para 2021, 2022 e 2023 segundo Boletim Focus BCB.

Previsão para IPCA

As expectativas dos 129 economistas consultados pelo Banco Central com atualizações nos últimos 5 dias são:

Expectativa do IPCA para 2021, 2022 e 2023 segundo relatório focus do BCB em 27-08-2021
Expectativa do IPCA para 2021, 2022 e 2023 segundo Boletim Focus BCB.

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MERCADO HOJE

Dólar americano:

No fechamento de 30/08, o dólar comercial operava em queda de 0,12% cotado a 5,1893.

Dólar / Real
PeríodoVariaçãoTaxa
30/ago/21-0,12%5,1893
Uma semana-3,58%5,3820
No mês-0,40%5,2099
No ano0,01%5,1887
12 meses-6,97%5,5778

Euro hoje:

No fechamento de 30/08, o euro operava em queda de 0,08%, cotado a R$ 6,1230.

Euro / Real
PeríodoVariaçãoTaxa
30/ago/21-0,08%6,1230
Uma semana-3,16%6,3230
No mês-0,91%6,1790
No ano-3,98%6,3770
12 meses-7,11%6,5920

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Agenda da Semana

DataHorárioMoedaEventoPrevisão AtualÚltima Previsão
MonAug 3010:00amUSDPending Home Sales m/m0.5%-2.0%
  9:00pmCNYManufacturing PMI50.250.4
TueAug 319:45amUSDChicago PMI68.073.4
 10:00amUSDCB Consumer Confidence122.9129.1
WedSep 13:55amEURGerman Final Manufacturing PMI62.762.7
 All DayAllOPEC Meetings  
 All DayAllOPEC-JMMC Meetings  
 8:15amUSDADP Non-Farm Employment Change620K330K
 10:00amUSDISM Manufacturing PMI58.559.5
 10:30amUSDCrude Oil Inventories -3.0M
 12:00pmUSDFOMC Member Bostic Speaks  
ThuSep 23:00amEURSpanish Unemployment Change -197.8K
 8:30amUSDUnemployment Claims342K353K
 1:00pmUSDFOMC Member Bostic Speaks  
FriSep 38:30amUSDAverage Hourly Earnings m/m0.3%0.4%
  USDNon-Farm Employment Change750K943K
  USDUnemployment Rate5.2%5.4%
 10:00amUSDISM Services PMI61.964.1

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